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Warum ist die Berkshire Hathaway Aktie so teuer?

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  • Bildquelle: Berkshire Hathaway, Berkshire-Hathaway-Logo, als gemeinfrei gekennzeichnet, Details auf Wikimedia Commons

Berkshire Hathaway ist eine amerikanische Holdinggesellschaft, dessen Aktie aktuell den Titel für die teuerste Aktie der Welt hält. Geleitet wird das Unternehmen von Warren Buffett, dem Orakel von Omaha. Buffett fungiert als Chairman und Chief Executive des Unternehmens, sein Partner Charlie Munger als Vice-Chairman.

Berkshire Hathaway gehört zu den größten börsennotierten Unternehmen nach Marktkapitalisierung und ist als Holdinggesellschaft in verschiedenen Branchen tätig.

Das Unternehmen besitzt mehrere Firmen wie GEICO, Duracell, Dairy Queen und Long & Foster vollständig, während es auch einen bedeutenden Anteil an bekannten Unternehmen wie American Express, The Coca-Cola Company, Wells Fargo und Apple hält.

Das Unternehmen wird an der Börse in zwei Aktienklassen gehandelt. Es gibt die Aktien der Klasse A (BRK-A), die derzeit mit rund 340,262 USD pro Aktie gehandelt werden und die Aktien der Klasse B (BRK-B), die dagegen nur mit rund 226.53 USD pro Aktie gehandelt werden. Das ist ein enormer Preisunterschied. Eine gute Frage, die man sich nun stellen könnte, ist also, warum genau die Klasse-A-Aktie von Berkshire Hathaway so teuer ist.

Der Grund, warum die Berkshire Hathaway Aktie so teuer ist!

Der Hauptgrund für den hohen Preis der Berkshire Hathaway A-Aktie, ist die Tatsache, dass die A-Aktien des Unternehmens keinen Aktiensplit durchlaufen haben. Außerdem hat das Unternehmen eine lange Geschichte des starken Unternehmenswachstums. Dies unterscheidet die Aktie von anderen großen Unternehmen wie Microsoft, Apple oder Amazon, deren Aktien alle auf einem viel niedrigeren Kursniveau gehandelt werden.

Ein Aktiensplit erhöht im Wesentlichen die Anzahl der ausstehenden Aktien, während der Preis jeder Aktie sinkt. Die Klasse-A-Aktien von Berkshire wurden jedoch in der Geschichte des Unternehmens noch nie gesplittet. Die Aktie ist zusammen mit dem Wert des Unternehmens gestiegen und ist daher jetzt die teuerste Aktie, die an der Börse gehandelt wird.

Warren Buffett ist aus mehreren Gründen nicht bereit, Aktiensplits durchzuführen.

Er möchte nicht, dass irgendwelche kurzfristigen Trader denken, dass sie ständig schnelles Geld aus der Aktie machen können, weil es seiner Meinung nach einfach nicht möglich ist. Jede Serie von Aktiensplits hätte den Aktienkurs schließlich auf eine so niedrige Preisspanne gebracht, dass selbst Daytrader in der Lage wären, die Aktie zu handeln.

Es ist also klar, dass Warren Buffett und der Vorstand von Berkshire normalerweise keine Aktiensplits bevorzugen.

Im Jahr 1996 gab das Unternehmen jedoch Aktien der Klasse B als Reaktion auf Investmentfonds aus, die versuchten, die Performance der Aktie zu spiegeln. Die meisten Kleinanleger hatten einfach nicht die Möglichkeit, in das Unternehmen zu investieren, aufgrund des hohen Preises der einzigen existierenden Klasse-A-Aktien, die zu dieser Zeit zu etwa 30.000 USD gehandelt wurden.

Die neuen Aktien der Klasse B würden verhindern, dass kleine indirekte Besitzer naive Investitionsentscheidungen treffen, die auf den unfairen Bedingungen von Unit Trusts basieren, die damals die einzige Option waren, die es Investoren ermöglichte, am Wachstum von Berkshire teilzuhaben.

Darüber hinaus ermutigt der extrem hohe Aktienkurs potenzielle Investoren dazu, wirklich über die langfristige Investition nachzudenken und nicht dazu, was kurzfristig mit dem Aktienkurs passieren könnte. Die Tatsache, dass die Aktien der Klasse A nie gesplittet wurden, kann auch als Zeichen der Anerkennung für Investoren gesehen werden, die vor langer Zeit in das Unternehmen investiert haben, als es noch nicht so groß war.

Während Aktiensplits den Wert des zugrundeliegenden Unternehmens nicht verändern würden, sondern nur den Preis jeder Aktie, würden sie letztendlich mehr Möglichkeiten für Kurzzeitanleger schaffen, in das Unternehmen ein- und auszusteigen und somit mehr Preisschwankungen und eine erhöhte Nachfrage erzeugen.

Berkshire Hathaway A-Aktien

Kleinanleger, die nicht in der Lage sind, Aktien der Klasse A zu kaufen, sich aber dennoch an Berkshire Hathaway beteiligen möchten, können weiterhin Aktien der Klasse B direkt zu einem wesentlich günstigeren Einstiegspreis kaufen.

Aktien der Klasse B haben bereits 2010 einen Aktiensplit durchlaufen, und weitere Aktiensplits in der Zukunft werden wahrscheinlich folgen. Natürlich haben sich die Aktien der Klasse A und B ähnlich entwickelt, da sie dasselbe Unternehmen repräsentieren.

Daher gibt es keinen entscheidenden Unterschied zwischen A- und B-Aktien, abgesehen von einigen Vorteilen wie z. B. mehr Stimmrechte oder der Möglichkeit für A-Aktionäre, ihre Anteile jederzeit in eine gleiche Menge an B-Aktien umzuwandeln.

Eine Investition in Aktien der Klasse B kann aufgrund des “niedrigen Preises” mehr Flexibilität für Investoren bieten, die einen Verkauf der Aktie zu bestimmten Zeiten in Betracht ziehen könnten, während Aktien der Klasse A für größere Investoren in Betracht gezogen werden könnten, die wahrscheinlich langfristig im Unternehmen bleiben werden.

Fazit

Der Hauptgrund, warum die Berkshire Hathaway-Aktie der Klasse A so hoch bewertet ist, liegt darin, dass sich das Unternehmen nicht für einen Aktiensplit entschieden hat. Infolgedessen ist der Preis jeder Aktie zusammen mit dem immensen Wachstum der Holdinggesellschaft in den letzten Jahrzehnten gestiegen und ist nun die “teuerste” öffentlich gehandelte Aktie.

Warren Buffett und der Vorstand ziehen es nicht vor, ihre Aktien aufzuteilen, da dies es im Grunde genommen immer mehr unseriösen Investoren leichter machen würde, Eigentum am Unternehmen zu erlangen.

Dies würde letztendlich dazu führen, dass die Aktie Gegenstand von mehr Spekulation und kurzfristigem Handel wird. Er zieht es vor, die Aktionäre des Unternehmens als Partner zu behandeln und nicht nur wie Investoren, die ständig innerhalb von Stunden oder Tagen wechseln können.

Als Kompromiss, um auch alltäglichen Investoren, die nicht in Aktien der Klasse A investieren konnten, eine Beteiligung zu ermöglichen, beschloss Buffett, Aktien der Klasse B zu einem günstigeren Preis auszugeben. Die Aktien der Klasse B haben bereits vor einigen Jahren einen Aktiensplit von 50:1 im Jahr 2010 durchlaufen und werden nun in einer “normaleren” Preisspanne gehandelt.

Gut zu wissen

  • Bitte beachte, dass der Preis einer Aktie nichts über die Qualität eines Unternehmens aussagt. Der Aktienkurs von Berkshire Hathaway mag von vielen Anlegern als sehr prestigeträchtig angesehen werden, aber die Marktkapitalisierung kann mit der von Unternehmen verglichen werden, die vielleicht einen viel niedrigeren Aktienkurs haben. Ein Beispiel ist Visa Inc. (V), das eine ähnliche Marktkapitalisierung wie Berkshire Hathaway besitzt, aber mit einem Aktienkurs von etwa $210 gehandelt wird.

Die meisten der größten börsennotierten Unternehmen haben während ihres Wachstums Aktiensplits durchgeführt, um ihre Aktionärsbasis zu erweitern. Warren Buffetts Berkshire Hathaway ist ein großartiges Beispiel dafür, warum dies nicht immer notwendig sein muss, um ein großes Unternehmen zu werden.


Die genannten Informationen dienen nicht der Steuer-, Investitions- oder Finanzberatung. Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, der Risikotoleranz oder der finanziellen Umstände eines bestimmten Anlegers präsentiert und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse.

Risikohinweis: Investieren ist mit erheblichen Risiken verbunden und kann zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals führen.

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